应收账款信用政策决策

信用政策的组成要素

信用期间：允许客户从购货到付款的时间（如 30 天、60 天）
信用标准：获得商业信用的最低条件（如信用评分、财务指标）
现金折扣：提前付款的价格优惠（如 2/10, n/30 表示 10 天内付款享 2% 折扣，否则 30 天全额）
收账政策：催收逾期账款的策略与费用

增量分析法

信用政策变更决策的核心是比较增量收益与增量成本：

增量收益

$$\Delta 利润 = \Delta 销售额 \times (1 - 变动成本率)$$

注意：只有变动成本随销售额变化，固定成本不变。

增量成本

1. 应收账款机会成本增加

$$机会成本 = \frac{销售额}{360} \times 平均收现期 \times 变动成本率 \times 资本成本率$$

关键：计算基数是变动成本（不是全部成本），因为只有变动成本才因信用政策变化而占用资金。

2. 坏账损失增加

$$\Delta 坏账 = 新销售额 \times 新坏账率 - 旧销售额 \times 旧坏账率$$

3. 收账费用增加

4. 现金折扣成本（如有折扣政策）

$$折扣成本 = 销售额 \times 折扣率 \times 享受折扣的比例$$

决策规则

$$\Delta 税前利润 = \Delta 收益 - \Delta 各项成本$$

Δ税前利润 > 0 → 应改变政策

原创典型例题

某公司现行信用政策为 30 天信用期，无折扣。年赊销额 3,600 万元，坏账率 2%，收账费用 36 万元，平均收现期 40 天。变动成本率 70%，资本成本率 10%。

拟改为”2/10, n/60”：预计年赊销额增至 4,200 万元，50% 客户享受折扣，平均收现期缩短至 30 天，坏账率降至 1.5%，收账费用降至 24 万元。

要求：判断是否应改变信用政策。

解题步骤

1. 增量收益

Δ利润 = (4,200 − 3,600) × (1 − 70%) = 600 × 30% = +180 万元

2. 机会成本变化

旧：3,600/360 × 40 × 70% × 10% = 10 × 40 × 0.07 = 28 万元

新：4,200/360 × 30 × 70% × 10% = 11.67 × 30 × 0.07 = 24.5 万元

Δ机会成本 = 24.5 − 28 = −3.5 万元（节约）

3. 坏账损失变化

旧：3,600 × 2% = 72 万元

新：4,200 × 1.5% = 63 万元

Δ坏账 = 63 − 72 = −9 万元（节约）

4. 收账费用变化

Δ收账费用 = 24 − 36 = −12 万元（节约）

5. 现金折扣成本

折扣成本 = 4,200 × 50% × 2% = 42 万元（新增）

6. 综合判断

Δ税前利润 = 180 − (−3.5) − (−9) − (−12) − 42 = 180 + 3.5 + 9 + 12 − 42 = 162.5 万元

Δ税前利润 > 0，应改变信用政策。

得分点拆解

得分点 1：增量收益 = Δ销售额 × 边际贡献率（即 1 − 变动成本率）。不要用全部成本算。
得分点 2：机会成本公式中基数是变动成本（× 变动成本率），不是销售额全额。这是高频丢分点。
得分点 3：现金折扣只针对享受折扣的部分客户。销售额 × 折扣比例 × 折扣率。
得分点 4：四项增量成本（机会成本、坏账、收账费用、折扣）分别列示，逐项比较。不要遗漏。
得分点 5：最终写明 Δ税前利润的数值和正负号，给出明确结论”应/不应改变”。

易错点

机会成本基数误用销售额：应乘以变动成本率。理由：只有变动成本部分才被占用在应收账款上，固定成本不随销售量变化。
平均收现期不是信用期：信用期 60 天但并非所有客户都 60 天付款。有折扣时平均收现期会缩短。
坏账用新销售额算：新政策的坏账 = 新销售额 × 新坏账率，不是旧销售额 × 新坏账率。
忽略收账费用：收账费用在题目中通常会给，容易遗漏。
折扣成本算全员：只有享受折扣的客户才有折扣成本，不是全部销售额都打折。

类似题怎么判断

凡是出现”信用期变更""是否改变信用政策""应收账款占用资金”且需要比较新旧两个方案的，就是信用政策增量分析题。看到”2/10, n/30”这种表达就是含折扣的综合题。如果只问”应收账款机会成本”一个指标，则是简化版。

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